安旭生物外销占比超九成募资近4（杭州安旭生物科技有限公司赴考科技创新板上市排队申请已被上海证）

解读一级市场财务报告，关注发行过程。

6月2日，杭州安旭生物科技有限公司(以下简称安旭生物)赴考科技创新板上市排队申请已被上海证券交易所受理。这次出现科技创新板的安旭生物，在医药业排名梯队。

目前，新冠肺炎疫情重创全球资本市场，医药行业的增长空间逐渐显现。医药行业市场是否迎来了另一条黄金轨道？另一方面，近90%的收入来自海外市场的安旭生物，拟筹集近4笔资金.6亿元，主要扩产体外诊断试剂及仪器，未来市场消化程度如何？还有待研究。

一、实际控制人为凌世生姜学英夫妇，共持股79.52%

安旭生物合作保荐人为民生证券有限公司，审计机构为新永中和会计师事务所，律师事务所为上海金天城律师事务所。

截至招股说明书签署日，2020年5月31日，杭州艾旭控股有限公司、凌世生、马华祥、杭州创盛股权投资合伙企业(以下简称创盛投资)、姜学英共有5名股东。

其中，安旭生物的实际控制人是凌世生和姜学英，凌世生直接持有33.姜学英直接持股25%.67%的股份；两人持有安旭生物35.83%的股份通过安旭生物73%的股份.52%的股份共持有79%.52%的艾旭持有安旭生物35.83%的股份是控股股东。

安旭生物董事会有7名董事，3名监事，5名高级管理人员。

其中，现任安旭生物董事长兼总经理凌世生。曾任杭州大学生物科学院研究员、艾康生物技术（杭州）有限公司研发总监、美康生物技术（上海）有限公司执行副总裁。

现任安旭生物董事、副总经理姜学英。

董文坤，现任安旭生物董事、副总经理、研发总监，曾任梅里埃（上海）生物制品有限公司（原美康生物技术（上海）有限公司）研究员。

吴亚红，现任安旭生物财务总监、董事会秘书、大专学历、中级会计师。曾任临安百货公司财务部主办会计、临安国际贸易大厦有限公司财务部主办会计、浙江华顺聚酯工业有限公司财务部主办会计、财务总监、浙江华兴集团有限公司财务部副总经理。

二、POCT试剂销售占90%以上，7款POCT5台仪器在国内销售

安旭生物成立于2008年7月4日，专注于POCT研发、生产和销售试剂和仪器。

报告期内，即2017-2019年，安旭生物收入主要来自自主研发生产POCT试剂，POCT试剂产品主要分为毒品检测系列、传染病检测系列、慢性病检测系列、妊娠检测系列、肿瘤检测系列、心肌检测系列、生化检测系列和过敏原检测系列。

2017-2109年，安旭生物试剂总收入分别为10和270.51万元、15,447.9万元及20,022.主营业务收入占17万元，分别占92万元.53%、94.35%及95.43%。

除POCT除试剂外，其它产品主要有生化检测系列、过敏原检测系列、慢性病检测系列POCT仪器等，占比较低。目前，安旭生物已自主研发7款POCT仪器。其中，干荧光免疫分析仪、血红蛋白分析仪、血糖分析仪、血脂分析仪和胶体金免疫分析仪已在中国销售。血红蛋白分析仪和血脂分析仪已在欧盟销售。DOA两种阅读仪产品正在国内注册。

三、努力打通产业链上游，使用超过一半的自产生物原料

根据招股说明书，安旭生物属于医药制造业，细分为医疗器械行业下的体外诊断行业。

抗原和抗体是POCT试剂的核心原料自成立以来，安旭生物就开始布局核心原料的自供计划，努力打通产业链上游，从进口到逐步过渡到自产替代。POCT主要用于急诊科检查、部分临床科室、基层医疗机构等检测机构。

此外，安旭生物学表示，它已经掌握了基因工程重组抗原技术、合成抗原技术、多克隆抗体制备技术和单克隆抗体制备技术，并开发了一系列具有自主知识产权的核心原料产品，包括毒品吗啡、安非他命、冰毒、大麻等抗原。

四、业绩增长放缓，毛利率保持稳定

从其业绩来看，2019年安旭生物的营业收入和净利润增速有所放缓。

2017-2019年，安旭生物的营业收入分别为1.11亿元、1.64亿元、2.2018-2019年同比增长47亿元.51%、28.14%。同期，安旭生物净利润分别为-579.15万元、3,340.93万元、5,444.2018-2019年76万元同比增长676.87%、62.97%。

同期，安旭生物出口收入占主营业务收入的93%.81%、94.13%、93.09%。可见，安旭生物可能构成对海外市场的依赖。

此外，安旭生物毛利率相对稳定，截至2019年底，其经营活动现金流近2亿元。

2017-2019年，安旭生物经营活动产生的净现金流量分别为1、651.19万元、1,218.65万元、1,944.18万元。

2017-2019年，安旭生物综合毛利率分别为52.49%、50.59%、51.24%，相对稳定。

前五大客户占50%以上，北美和欧洲市场占主导地位

值得注意的是，安旭生物的前五大客户来自北美和欧洲。

2017-2019年，安旭生物对前五大客户的销售额分别占营业收入的45%.61%、52.87%、52.26%；

根据招股说明书，安旭生物试剂生产所需的主要原料有抗原抗体、聚酯膜、玻璃纤维、塑料零件、铝箔袋等。从采购渠道的角度来看，抗原抗体采购可分为国内采购和国外采购。其中，国外采购周期长，多为特异性强的抗原抗体；国内采购周期短，原材料价格比国外有一定优势。

2017-2019年，安旭生物对前五大供应商的采购金额分别占48%.4%、41.48%、42.79%。

六、募资近4.6亿元，主要“扩产”体外诊断试剂及仪器

安旭生物，安旭生物拟筹集45898资金.6万元用于年产3亿件第二、第三类医疗器械、体外诊断试剂、仪器及配套产品建设项目；体外诊断试剂及POCT仪器生产智能技术改造项目；技术研发中心升级建设项目；营销服务网络系统建设项目；补充营运资金。

其中，年产3亿件第二、第三类医疗器械、体外诊断试剂、仪器及配套产品建设项目拟筹集资金25、139.43万元。通过本项目的实施，公司将增加3万件/年体外诊断试剂、仪器等医疗器械的产能，其中体外诊断试剂的产能将增加 29,950万条/年，新增仪器产能50万件/年。

安旭生物表示，项目建成后，将提高公司生产能力，提高生产工艺水平和自动化水平，加强对产品生产过程的控制，确保产品质量的稳定性，提高下游客户对公司产品的满意度，进一步提高公司的市场份额。